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”二次探底“ 微乎其微
随着本周初一系列经济数据的公布，市场对经济增长的预期发生了巨大分歧。其实，绝大部分经济数据说明的只是过去，判断未来经济趋势还要依赖比“办公室数据”更为可靠的现实。 最近一个月，我们分头走访了安徽、江苏、浙江、广东和江西近三十个地市，深刻地感受到所谓经济二次探底的可能微乎其微。纵观二次探底的理由主要有三：一是房地产调控导致的固定资产投资规模萎缩和相关产业的下滑；二是欧洲债务危机导致的外需下滑影响出口复苏；三是下半年同比基数较高。 股首先，本次调控对房地产行业确实产生巨大影响，但价格并未出现明显下滑，某些媒体报道的夸张降幅对绝大部分买房人来说无疑只是个笑话。我们在广州和深圳看到的情况是，价格在卖家松动5%左右后，买家踊跃看房，纷纷抢购。这样强大的需求只会随着这次调控的观望气氛积压起来，3—6个月后集中购买，再现火暴场景。 股刚性需求的大量存在需要供给大量增加来得到满足，而不是一味打压需求，这已在过去几次房地产调控中得到印证。目前，地产商的资金较为宽松，未现2008年年底时的紧张，对未来的预期也较为稳定。 政府也在鼓励增加房地产供应，那供应何处而来？继续加大投资力度才是根本，不管是普通商品房，还是经济适用房，都有大量的需求。难道经济适用房的建设就不构成固定资产投资吗？ 关注欧洲主权债务危机对中国经济的影响是对的，但是由此推论中国经济二次探底，就是刻舟求剑。欧元区国家作为中国的第一大贸易伙伴，确实为中国的出口提供巨大外需。但是中国对欧出口受到欧洲经济本身的影响却很小。原因很简单，欧洲经济已经有二十多年处于低速增长甚至衰退中，中国对欧出口却是每年增长，原因就在于出口的绝大部分是生活必需品。 （作者为上海利可投资管理有限公司投资总监） |
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